Сучасна теория грошей - Рендал Рей
керівництво компаній, яке женеться за прибутком, стежить за тим, що залишається від прибутку на їхній інвестований капітал. Корпорація повинна сплатити свої федеральні податки на прибуток до того, як з’являться будь-які чисті прибутки, тому податки, як і інші неконтрольовані витрати, вважаються збитками, що мають бути вирівняні за рахунок вищих цін чи нижчої собівартості. Оскільки всі конкуренти в тій самій галузі думають однаково, ціни та собівартість матимуть тенденцію до стабілізації на рівні, що забезпечить прибуток, якого після оподаткування буде достатньо, щоб забезпечити промисловості доступ до нового капіталу за умови його обґрунтованої вартості [1: 270].
Саме тому ми очікуватимемо, що більша частина податку перейде на працівників (через нижчі зарплати) та на споживачів (через вищі ціни).
Рамл стверджував, що корпоративні податки викривляють рішення, які ухвалює керівництво корпорацій, адже замість того, щоб вживати заходів, які мають економічний сенс, воно намагається мінімізувати податки. Нині надзвичайно поширені два види корпоративних практик — брати в борг і переносити корпоративний податок у привабливі юрисдикції, щоб скористатися їхніми низькими та конкурентними ставками корпоративного податку. Оскільки виплата відсотків за боргом не оподатковується (вони зараховуються до витрат), то корпорації радше воліють брати в борг, ніж фінансувати інвестиції з власних чистих прибутків чи шляхом випуску нових акцій. Такі дії призводять до надто ризикованого накопичення боргу на корпоративних балансах. Переміщення корпорацій231 може суперечити національним інтересам, адже робочі місця теж переміщуються232. Вищі ставки корпоративних податків заохочують міжнародне переміщення корпорацій, яке згодом стимулює конкурентну гонитву по спадній між державами, і вони скорочують внутрішні зарплати й податки, намагаючись привабити корпорації своїм «інвестиційним кліматом».
Гайман Мінськи [Minsky 1986: 340] погоджувався з Рамлом: корпоративний податок заохочує борги, а також витрати на рекламу, маркетинг і різноманітні бонуси для керівництва, якщо їх можна зарахувати до витрат (тобто виключити з оподаткування). Це викривляє ухвалення рішень та збільшує корпоративну неефективність. Проте, як і Рамл, Мінськи переймався тим, що корпорації ухиляються від податків, реєструючись у конкурентних юрисдикціях. Можливий вихід із ситуації — приписувати корпоративний прибуток власникам, а тоді оподатковувати таких осіб, стягуючи з їхнього особистого доходу прогресивну ставку податку. Це притлумить бажання ухилятися від корпоративних податків. Але, знову ж таки, річ не в тім, що урядові потрібні доходи, а, швидше, у встановленні рівного для всіх податкового тягаря.
На конференціях мене часто запитують: «Що нам робити з корпораціями, які заради уникнення податків переміщаються в офшори?». На це питання я відповідаю так: «Скасувати податок на корпоративний прибуток». Якщо натомість ставлять інше питання: «Але як тоді ми зможемо дозволити собі програми допомоги бідним?», я відповідаю, як писав казав Рамл, голова Федерального резервного банку Нью-Йорка, у статті «Податки на дохід неактуальні»:
Національним державам більше не потрібні податки для того, щоб отримувати засоби для оплати витрат. Усі податки мають соціальні та економічні наслідки, тому, формулюючи свою податкову політику, уряд повинен приділяти їм належну увагу. Усі федеральні податки мають пройти відповідну перевірку на відповідність суспільним інтересам і досягнення практичного ефекту. Не можна жертвувати суспільною метою в податковій програмі, маскуючись необхідністю отримати дохід [1: 268].
Блок: Податки, електронні гроші та біткойни
1. Засновник «PayPal» про те, що податки стимулюють гроші
Пітер Тіль, засновник «PayPal», має свою модель бізнесу. Щодо валюти він використовує принцип фінансового важеля. Його гроші «PayPal» виражені в грошах дядька Сема (а ще — у 24 інших національних валютах). Фактично попит США на гроші «PayPal» стимулюють податки дядька Сема. Він знає, що біткойн — не суперник. Біткойн не виражений у валюті США і не підтримується потребою сплачувати податки. Та це не означає, що він не має вартості. Згадайте, цибулини тюльпанів колись були дуже дорогі233!
Джон Керні в розділі «МаніБіт» видання «Волл-стрит Джорнал» пише:
У нещодавньому інтерв’ю інтернет-сайту «Вокс» пан Тіль прив’язував вартість грошей до необхідності сплачувати податок у валюті держави. «Ви не зможете сплачувати свої податки в біткойнах. Ви повинні сплатити їх у доларах. Якщо ви не сплатите їх у доларах, до вас навідаються люди зі зброєю і змусять це зробити», — каже пан Тіль. Ідея, що податки стимулюють вартість грошей (так званий чарталізм234), сягає щонайменше праці німецького економіста Ґеорґа Фрідріха Кнаппа під назвою «Державна теорія грошей» (1905)235. Прихильники порівнюють її з поглядом, що гроші набувають вартості або через зв’язок із товаром, або через прийняття їх як засобу розрахунку (http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/11/21/peter-thiel-explains-why-bitcoin-isnt-money/?mod=WSJBlog).
Звичайно, «PayPal» використовує не національну валюту, а електронні гроші. Повністю електронні. «PayPal» переважно працює як посередник між банками та отримувачами коштів за допомогою рахунків «PayPal», фінансованих дебетом банківських рахунків або авансованих через рахунки кредитних карток. Дядько Сем не захищає «PayPal», але стоїть за банками, що обслуговують рахунки та видають кредитні картки. А ще податки дядька Сема забезпечують попит на «те, в чому можна сплачувати податки».
2. Менеджер із грошових операцій про те, що податки стимулюють гроші, а отже, біткойни — не гроші
Прогляньте статтю Джо Шейна від 3 квітня 2014 року під назвою «Добро, яке ви робите для долара, коли сплачуєте податки» (http://www.pbs.org/newshour/making-sense/the-good-you-do-for-the-dollar-when-you-pay-your-taxes/). Ось кілька цитат:
На лицьовому боці американської банкноти, поруч із портретом кожного з президентів, видруковані слова: «Ця банкнота — законний платіжний засіб для погашення всіх боргів, державних та приватних». Кредитори повинні приймати долари в оплату того, що їм винні. Податок — це лише одне із зобов’язань, які погашає валюта, але водночас воно в певному розумінні остаточне, адже це зобов’язання перед самим собою... Щоб зрозуміти вартість долара, корисно розглянути, чим відрізняються долари від біткойнів. Нам не потрібні біткойни, щоб вийти з в’язниці, а США навряд чи колись визнають їх законним платіжним засобом. Безумовно, біткойни оригінальні й доволі симпатичні. Але існує чимало симпатичних речей. До того ж біткойн — це не єдина криптовалюта... Не знаю, чому ідея долара як квитанції про звільнення з в’язниці не така, гм, поширена. Однак сам я як менеджер з управління активами вважаю його корисним. Він допомагає мені не збожеволіти від того, що іноді, тримаючи готівку в портфелі, потрібно шукати інші інвестиції. І все-таки існує ймовірність, що уряд... надрукує забагато, і купівельна спроможність долара швидко впаде. Долари таки кращі за біткойни, бо, як вчив нас Бенджамін Франклін, податків, як і смерті, не уникнеш. Якби наш уряд був слабкий236, нам варто було би хвилюватися, але наш уряд — дуже сильний.
211 В Україні в 1990-х роках був випадок випуску місцевих грошей у місті Нетішин Хмельницької області. У народі їх називали «балачуками» — за прізвищем Петра Балачука, головного економіста Хмельницької атомної станції, розташованої в місті атомних енергетиків Нетішин. Їх у розрахунках приймали жителі міста поруч із гривнею, вони
