Сучасна теория грошей - Рендал Рей
Безперечно, це не все, що я маю. У мене є власний будинок й автомобіль (і, можливо, ще трохи цукру в кухонній шафі). Уявімо, що за ці речі я маю виплатити борг, адже я придбав їх у кредит (виписав боргове зобов’язання на користь банку чи автомобільної фінансової компанії). Ці борги — частина моїх загальних фінансових зобов’язань, включених у наведені вище розрахунки. Але я виплачую свої IOU вже багато років, і тому залишкова вартість моїх зобов’язань набагато менша за поточну вартість автомобіля та будинку. Тому, щоб отримати валові активи, я обраховую поточну грошову вартість автомобіля й будинку і додаю її до своїх фінансових активів.
Оцінити будинок й автомобіль може буде досить складно: ця процедура має бути виконана за певними правилами бухгалтерського обліку. Але зараз це неважливо, головне — зрозуміти принцип. Ми беремо загальну вартість валових активів (фінансових плюс реальних) і, щоб отримати чисте багатство, віднімаємо зобов’язання (як правило, фінансові, однак деякі з них можуть бути представлені вищезгаданими зобов’язаннями з повернення реального активу чашки цукру). Отже, чисте багатство складається з реальних активів та чистого фінансового багатства. Таким чином, загальне чисте багатство буде більшим за чисте фінансове багатство, тому що я маю реальні активи (автомобіль, будинок і цукор).
Я міг би мати негативне чисте фінансове багатство, яке, будемо сподіватися, з лишком компенсується позитивними реальними активами. В іншому разі я потонув би70 в боргах. Унаслідок Великої фінансової кризи багато американців «потонули» через іпотечні кредити, бо після падіння цін на нерухомість наявний борг за іпотечним кредитом перевищив ринкову вартість їхнього будинку. Ми не можемо точно сказати, чи вони «потонули» з погляду свого загального багатства (для цього треба було б підрахувати вартість решти їхніх активів і зобов’язань), але, схоже, що багато хто з них — так.
У посібнику ми здебільшого зосереджуємося на монетарній частині економіки, адже це переважно і є капіталізм. Наша основна мета — з’ясувати, як «сучасні гроші» працюють у капіталістичній економіці. Зрештою, це посібник про сучасні гроші. Однак наголосимо, що «податки керують грошима» — див. параграф 2.3. Це твердження стосується і більш ранніх, не капіталістичних суспільств, які користувалися грошима.
Проте очевидно, що не вся продукція, яка виробляється в капіталістичному суспільстві, із самого початку відбувається за гроші і що не все робиться лише заради того, щоб одержати «ще більше грошей» або прибутку. Приблизно за дві години я збираюсь обідати і мити посуд. Я не отримаю грошей і взагалі не матиму жодного прибутку. Принаймні частина цього процесу «виробництва» справді починається з грошей: я купив майже всі інгредієнти для приготування їжі, воду й рідину для миття посуду. Але деякі інгредієнти (й особливо моя праця) не купуються.
Чи важливий цей вид продукції? Безперечно. Навіть у високорозвиненій капіталістичній економіці, як-то в економіці Сполучених Штатів, складно знайти приклади, коли якесь грошове виробництво може відбуватися без неоплаченої праці, що бере участь у «відтворенні робочої сили» (цей термін, запозичений у Маркса, можна замінити на інший: «підтримка сім’ї, яка постачає працівників»)71. Хатня робота, виховання дітей, відпочинок, мандрівки тощо здебільшого не пов’язані з грошовими трансакціями. Але ми можемо оцінювати ці неоплачувані види діяльності в грошах — і часто так і робимо. Ідеться не лише про вимір «потоку» (згадайте, про що ми говорили в попередніх параграфах) — щоденне миття домашнього посуду; ще є вимір «запасів» — процес набуття знань і навичок, яких наша молодь потребуватиме згодом (економісти називають це людським капіталом). Цей запас (що зростає) має бути доданий до наших «реальних активів» і відтак до нашого спільного чистого багатства. Очевидно, що ці речі дуже важко виміряти в доларах. А реалізувати в грошовій формі часто ще складніше. Ви, безумовно, маєте людський «капітал» — ваші навички, але продати його не можете.
Блок: Бухгалтерський облік на прикладі спрощених фінансових балансів
Фінансовий баланс активів і пасивів — це документ бухгалтерського обліку, який фіксує, чим володіє господарська одиниця і які в неї зобов’язання. Його спрощена форма має такий вигляд:
Активи
Зобов’язання і чиста вартість
Фінансові активи (ФА)
Фінансові зобов’язання (ФЗ)
Реальні активи (РА)
Чиста вартість (ЧВ)
Баланс активів і пасивів має виконуватися, що означає, що існує така тотожність:
ФА + РА = ФЗ + ЧВ
Чисту вартість можна розглядати як залишкову змінну, що коригується для виконання цієї тотожності. Це означає, що чиста вартість — це різниця між активами та зобов’язаннями.
Фінансові активи — це фінансові вимоги до інших економічних агентів, а реальні активи — фізичні речі (автомобілі, будівлі, машини, кулькові ручки, столи, обладнання тощо). Фінансові зобов’язання — це вимоги інших економічних агентів до господарської одиниці.
Оскільки баланс має завжди виконуватися, будь-яка зміна в одному його компоненті зумовлює компенсувальну зміну щонайменше одного іншого компонента.
Домогосподарство купує автомобіль
Припустімо, сім’я купує автомобіль за 100 доларів, для чого виписує платіжне доручення для свого банку на перерахування цієї суми із власного рахунку на користь продавця. Залишок коштів на банківському рахунку домогосподарства зменшується на 100 доларів (∆ФА: −100$), а домогосподарство отримує автомобіль, що коштує таку саму суму (∆РА: +100$):
Баланс домогосподарства
Зміна активів
Зміна зобов’язань і чистої вартості
∆ФА (банківський рахунок) = −100$
0
∆РА (автомобіль) = +100$
Як бачите, сума всіх активів не змінилася: і зобов’язання, і чиста вартість лишилися такі самі. Домогосподарство може також сплатити частину вартості автомобіля (наприклад, 30 доларів) і взяти позику на покупку автомобіля (це призводить до збільшення фінансових зобов’язань):
Баланс домогосподарства
Зміна активів
Зміна зобов’язань і чистої вартості
∆ФА (банківський рахунок) = −70$
∆ФЗ (автокредит) = +30$
∆ФА (автомобіль) = +100$
Обидві сторони балансу збільшилися на 30 доларів, зберігаючи між собою рівність.
Вплив на інші частини приватного сектору в закритій економіці
Вище ми розглянули баланс домогосподарства ізольовано від інших суб’єктів економіки. Але коли домогосподарство купує нову машину, виробник автомобілів (нефінансова компанія) отримує кошти і водночас втрачає авто. Якщо домогосподарство позичило кошти, вимоги банку до нього дорівнюють 30 доларам, а домогосподарство використовує свій банківський депозит (70 доларів) та позику (30 доларів), щоб сплатити продавцеві за автомобіль. Тоді баланси двох інших суб’єктів економіки, залучених до купівлі автомобіля, такі:
Баланс нефінансового бізнесу (продавця автомобіля)
Зміна активів
Зміна зобов’язань і чистої вартості
∆ФА (банківський рахунок) = +70$ +30$
∆РА (автомобіль) = −100$
Баланс
